作者： 财联社 刘蕊|
发布时间：2025-12-04 14:50:56
A股快讯：大摩调查显示中国企业对人形机器人需求旺盛，但大规模应用仍面临挑战 
摘要： 摩根士丹利最新调查显示，高达 62% 的中国企业或将在三年内采用人形机器人。尽管目前产品成熟度有限，但企业对机器人取代人工的预期强烈。成本是主要障碍，92% 的受访者认为机器人售价需低于 20万元人民币 才能大规模推广。
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财联社12月4日讯（编辑 刘蕊）
摩根士丹利AlphaWise研究团队的最新调查显示，中国企业对于采用人形机器人的意愿极其高，尽管目前这类机器在商业应用方面仍远未成熟。
大摩亚洲研究团队股票分析师衷晟在报告中表示，高达 62% 的受访者可能在未来三年内采用人形机器人，这一结果既强劲，又在某些程度下令人意外。
然而，摩根士丹利报告也提到，人形机器人技术还有很长的路要走，因为 “产品尚未成熟”，仅有 23% 的受访者 “对当前的产品感到满意”。
大摩调查显示，中国企业高管们指出，人形机器人仍然存在操作灵活性、功能性和价格方面的不足。
而且成本也是一个主要障碍，因为 “92% 的受访者” 表示，机器人售价必须低于 “20万元人民币” 才可能实现大规模推广。
根据这项调查，“宇树科技机器人是最受关注的品牌，其次是云深处科技、优必选和美的。”
不过，大多数企业高管对于人形机器人仍处于观望状态，报告指出“只有约 10% 的受访者目前正在评估或启动试点项目。”
即便如此，人们对长期劳动力被机器人取代的预期仍相当强烈。调查显示，受访者们表示：“在未来5年和10年内，分别会有 11% 和 28% 的工作岗位可能会被机器人取代。”
摩根士丹利分析师也补充称，高达 62% 的采用可能性数据“可能有些过于乐观”，因为他们调查的样本主要来自已经使用机器人技术的大型企业。
然而，这些发现仍然强化了大摩对人形机器人行业的积极看法。分析师写道，此次调查“增强了我们对人形机器人的长期积极看法”，同时提醒称，产能的提升还需要时间。
大摩分析师还指出，未来新机型的推出、政府的补贴以及潜在的首次公开募股（IPO）都可能会使这一主题在2026年继续占据市场投资的重要地位，而零部件企业将是最早受益者，其中包括汇川技术、绿的谐波、禾赛科技和恒立液压等公司。
结论
- 中国企业对人形机器人的需求潜力巨大，但产品成熟度和成本是关键制约因素。
- 长期来看，机器人取代人工的趋势明显，相关产业投资机会值得关注，尤其是上游零部件企业。
- 未来政策支持和技术突破将加速人形机器人的普及，2026年或将是人形机器人投资的关键一年。
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