币圈深度文章 October 19th 2025, 12:00:49 am

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[2025年10月18日] 币圈6小时深度观察：周期、监管与AI的交织

过去6小时，币圈如同经历了一场小型地震。:chart_decreasing: 从美股、A股到加密货币，市场周期性的回撤再次引发关注，风险资产在宏观流动性收紧的背景下显得尤为脆弱。监管方面，全球范围内的加密货币监管框架正逐步收紧，但同时也出现了一些积极信号。:classical_building: 此外，AI技术在加密领域的应用也日益深化，为DeFi带来了新的可能性。:robot: 本文将深入探讨这些关键动态，剖析市场情绪，并尝试捕捉未来趋势。

:newspaper: 动态 [1]: 回撤、出清与复苏，美股、A 股、Crypto 的 4 年周期启示录

从泡沫巅峰到暴力出清，再到分化复苏，周期的脚本总是在重复上演，而回撤才是资产风险的真实面貌。
深度洞察:
:light_bulb: 核心影响: 这篇文章通过对比美股、A股和加密货币市场在过去四年间的表现，揭示了宏观经济周期对风险资产的普遍影响。它强调了回撤是检验资产质量的关键指标，并指出不同市场在同一宏观环境下展现出不同的修复能力。
:link: 关联分析: 可以将此文的分析框架与康波周期理论联系起来。康波周期认为，经济存在长达60年的周期性波动。加密货币市场虽然历史较短，但其波动性远超传统市场，因此可能在更短的时间内经历类似的周期。
:bar_chart: 数据解读: 文章中引用了比特币最大回撤高达 77.5%，以太坊最大回撤达到 82% 的数据，突显了加密货币市场的高风险特性。这些数据也提醒投资者在追求高收益的同时，必须对潜在的巨大损失做好准备。
新手科普:
:open_book: 名词解释: "回撤"指的是资产价格从峰值下跌的幅度。在投资中，回撤是一个重要的风险指标，可以帮助投资者评估其投资组合在极端情况下的潜在损失。
原文链接: https://www.chaincatcher.com/article/2213559

:newspaper: 动态 [2]: ICE 入股 Polymarket

ICE（纽交所母公司）以20亿美元投资入股 Polymarket，这标志着加密应用出圈，并反向影响传统应用，商业模式取代代币叙事。
深度洞察:
:light_bulb: 核心影响: ICE入股Polymarket，表明传统金融机构对加密生态的兴趣正从纯粹的加密资产转向加密应用。这预示着未来加密生态投资的主流趋势将是关注商业模式和盈利能力。
:link: 关联分析: 可以将此事件与 Coinbase 考虑发行代币的消息联系起来。Coinbase 作为已上市的加密货币交易所，如果发行代币，将引发关于股权和代币价值关系的讨论，为其他加密公司提供参考。
:open_book: 名词解释: Polymarket 是一个基于区块链的预测市场平台，用户可以通过预测事件结果来获取收益。这种模式利用了“群体智慧”，为市场参与者提供有价值的信息。
原文链接: https://www.chaincatcher.com/article/2213558

:newspaper: 动态 [3]: 大仙说币：10.17 比特币回吐涨幅，静待 10 月利率决议到来

51000枚比特币从矿工钱包转移至交易所，价值约56亿美元，导致比特币跌破110000美元支撑。
深度洞察:
:light_bulb: 核心影响: 矿工向交易所转移大量比特币，通常被视为抛售信号，增加了市场流动性压力。与此同时，黄金价格上涨，反映了市场对避险资产的需求增加。
:bar_chart: 数据解读: 文章通过比特币四小时图分析，指出当前比特币价格已跌破布林带下轨，空头动能增强。同时，KDJ指标显示比特币处于超卖区域，可能出现技术性反弹。
:open_book: 名词解释: "布林带"是一种技术分析工具，由三条线组成：中轨（通常是20日简单移动平均线）和上下轨（分别在中轨上方和下方两个标准差）。布林带可以帮助投资者判断市场的波动性和潜在的买卖时机。
原文链接: https://www.chaincatcher.com/article/2213557

:newspaper: 动态 [4]: QuBitDEX 创始人 KY 专访：如何用 AI 与自研 Layer-1 重塑 Perp DEX 架构

QuBitDEX 通过自研 L1、AI 赋能及顶尖的“金融x技术”融合团队，构建兼具 CEX 效率与 DEX 安全的全新交易范式。
深度洞察:
:light_bulb: 核心影响: QuBitDEX 旨在解决资产主权问题，并利用AI技术为用户提供更先进的决策辅助系统。其自研L1的策略，是为了构建更安全、更可靠的金融基础设施。
:link: 关联分析: 可以将QuBitDEX的AI策略与传统金融机构的量化交易策略进行对比。QuBitDEX希望将机构级的“智慧”赋能给每一个普通用户，从而构建一个更公平的交易环境。
:open_book: 名词解释: Perp DEX 是指基于区块链的永续合约去中心化交易所。永续合约是一种没有到期日的期货合约，允许交易者进行杠杆交易。
原文链接: https://www.chaincatcher.com/article/2213556

:newspaper: 动态 [5]: 大仙说币：10.18 单周跌幅 8.72%，比特币承受巨大压力

比特币在周五收盘报价 106479 美元，单日跌幅 1.63%，单周跌幅扩大至 8.72%。
深度洞察:
:light_bulb: 核心影响: 特朗普宣布对中国商品增收100%关税后，比特币急跌。文章指出，ETF资金流向、全网未平仓合约水平位和中美贸易风险是需要关注的三项重要指标。
:bar_chart: 数据解读: 文章通过比特币四小时图分析，指出当前布林带开口向下，说明中期趋势依然偏空。MACD指标显示空头动能减弱，有出现底背离迹象。
:link: 关联分析: 可以将此事件与全球贸易紧张局势联系起来。贸易战可能导致全球经济增长放缓，从而影响风险资产的表现。
原文链接: https://www.chaincatcher.com/article/2213555

:newspaper: 动态 [6]: 火币成长学院 | 加密市场宏观研报：TACO 交易与 1011 大崩盘后的宏观分析与行情展望

展望 2025 年四季度，市场大概率进入“风险重定价”与“去杠杆”周期，整体波动率维持高位。
深度洞察:
:light_bulb: 核心影响: 该研报深入分析了“1011事件”的深层逻辑，指出其是宏观政治、市场结构性脆弱与局部触发机制叠加作用的结果。研报还对比了历史上的312事件和519事件，揭示了加密市场风险的演化路径。
:open_book: 名词解释: “TACO交易”（Trump Anticipated China Outcome trade）指的是对特朗普政策信号的提前定价与投机操作。
:link: 关联分析: 可以将研报中关于稳定币和衍生品抵押资产透明度不足的观点，与DeFi领域的风险管理联系起来。DeFi协议的透明度和可审计性是其吸引用户的重要因素，但也需要更加完善的风险管理机制来应对潜在的系统性风险。
原文链接: https://www.chaincatcher.com/article/2213554

:newspaper: 动态 [7]: HashWhale 加密週報（2025/10/10–2025/10/17）

比特币价格自 121.40k 跌至 105.88k，监管动态影响交易情绪，105.88k 成关键支撑位。
深度洞察:
:light_bulb: 核心影响: 周报分析了比特币价格走势，指出监管讯号提高长期明确性，但短期上升审慎。105.88k美元成为最新的现货需求参考与以近期低点为依据的风控门槛。
:bar_chart: 数据解读: 周报分析了ETF资金流向、矿工资金流向和衍生品市场数据，指出短期资金面趋紧，机构与上市公司层面的长期配置仍稳步增加。
:link: 关联分析: 可以将周报中关于G20监管机构警示全球加密规则仍有缺口的观点，与全球范围内加密货币监管的趋势联系起来。
原文链接: https://www.chaincatcher.com/article/2213553

:newspaper: 动态 [8]: 金银大涨意料之外，比特币超越黄金可期可待

贵金属飙涨，比特币长线潜力更清晰。耐心把握大机会，无需高智商，只需信心。
深度洞察:
:light_bulb: 核心影响: 文章作者分享了自己投资贵金属的经历，并认为长线操作同样适用于比特币和以太坊。作者还表示，比特币的市值在未来一定会超过黄金。
:link: 关联分析: 可以将文章中关于比特币市值超过黄金的观点，与数字黄金的叙事联系起来。比特币作为一种稀缺的数字资产，具有抗通胀和价值储存的潜力。
:open_book: 名词解释: "数字黄金"是一种将比特币视为黄金替代品的观点。支持者认为，比特币具有稀缺性、可分割性和易于转移等特点，使其成为一种理想的价值储存工具。
原文链接: https://www.chaincatcher.com/article/2213552

:newspaper: 动态 [9]: Virtuals 推出全新打新机制 Unicorn，财富效益如何？

Unicorn 旨在解决 Genesis 打新规则中存在的问题，并重点吸引和扶持优秀的 AI 项目，以维护密码朋克精神。
深度洞察:
:light_bulb: 核心影响: Virtuals 推出 Unicorn 打新机制，旨在吸引和扶持优秀的 AI 项目，为Builder们挽回“密码朋克精神”。 Unicorn 采用基于 FDV 的动态价格曲线和税率衰减机制，以解决机器人狙击等问题。
:link: 关联分析: 可以将Unicorn的推出与Launchpad的演进联系起来。Launchpad的本质是一个发币机器，而Virtuals希望通过Unicorn打造一个更优质的AI项目孵化平台。
:open_book: 名词解释: Launchpad是指加密货币项目首次公开发行代币的平台。Launchpad可以帮助项目方筹集资金，并为投资者提供参与早期项目的机会。
原文链接: https://www.chaincatcher.com/article/2213548

:newspaper: 动态 [10]: 彭博社特稿：币安劲敌，一文读懂 Hyperliquid 如何成功抢占市场份额

Hyperliquid 用 15 人撬动千亿交易量，挑战币安，靠的是真透明，还是高杠杆的幻象？
深度洞察:
:light_bulb: 核心影响: Hyperliquid 是一家由少数工程师团队打造的匿名去中心化交易所，专注于永续合约交易。文章分析了 Hyperliquid 的成功因素，包括免身份验证机制、HLP资金池和代币回购机制。
:link: 关联分析: 可以将Hyperliquid的崛起与DeFi领域的创新联系起来。Hyperliquid通过提供更高的杠杆和更快的交易速度，吸引了大量交易者。
:open_book: 名词解释: HLP(Hyperliquid Liquidity Provider) 是Hyperliquid平台推出的做市商机制，用户存款作为平台资金池，算法持续发布买卖报价，确保每笔交易都有对手方。
原文链接: https://www.chaincatcher.com/article/2213542

总的来看，过去6小时币圈信息密集，既有宏观层面的周期性调整和监管政策的收紧，也有微观层面的技术创新和项目迭代。市场情绪谨慎，但长期来看，加密货币行业仍然具有巨大的发展潜力。

对于最新的Layer1和Layer2的扩容方案，你更看好哪一个？欢迎在评论区分享你的看法!