作者： 财联社记者 王晨|
发布时间：2025-10-09 18:01:32
A股十年巨变：重回3900点，迎接五大新格局 
摘要： A股时隔十年重回3900点，标志着市场规模、交易活跃度、投资者结构、杠杆水平和板块格局都发生了深刻变革。总市值突破百万亿，上市公司数量逼近5200家，投资者队伍超过2.4亿，新兴产业崛起成为领涨核心。
正文：
10月9日，2025年节后首个交易日，A股三大指数集体高开，上证指数成功突破3900点关口，创下近十年来的新高！
回溯这十年，A股市场发生了翻天覆地的变化。
变化一：A股规模翻倍，总市值突破百万亿，上市公司数量逼近5200家
- 总市值： 从2015年的62.75万亿元增至2025年的107.19万亿元，增幅超70%，突破百万亿大关！
- 上市公司数量： 从2015年的2808家增至2025年的5167家，新增2359家，增幅超84%。
- 新兴力量： 大量科技、新能源、医药等新兴领域企业“登陆”，为市场注入了新鲜血液。例如，半导体、人工智能、电池、生物制药等细分赛道的龙头企业。
变化二：交易活跃度攀升，日均成交较十年前增60%
- 年内成交额： 2025年截至10月9日，A股年内成交额已达307万亿元，超过2015年全年253万亿元的成交额。
- 日均成交额： 2025年A股日均成交额高达1.66万亿元，较2015年的1.04万亿元增长60%。
- 市场信心： 体现出市场对中国经济长期向好的信心和对优质资产的配置需求。
变化三：投资者队伍扩容，总量突破2.4亿户
- 投资者数量： 2025年A股投资者总量已突破2.4亿户，十年间增幅超140%。
- 股民比例： 每6个中国人中就有1位A股投资者。
- 结构优化： 市场从“散户主导”向“机构化、专业化”转型。
- 机构力量： 随着资本市场对外开放的推进，养老金、社保基金、保险资金等长期资金的入市，A股机构投资者的力量不断壮大。
变化四：杠杆水平回归理性，两融余额稳步增长
- 融资余额： 截至2025年9月30日，A股融资余额为2.39万亿元。
- 两融占比： 两融余额占A股流通市值的比例仅为2.49%，低于2015年末的2.82%。
- 交易理性： 杠杆资金不再是主导市场波动的“关键变量”，而是成为辅助投资者合理配置资产的工具。
变化五：板块格局重塑，新兴产业取代传统行业成领涨核心
- 信息技术板块： 市值达24.04万亿元，占全市场总市值的19.76%，成为A股市场的“第一大板块”。
- 工业板块： 市值22.61万亿元，占比18.58%，其中新能源装备、高端制造等细分领域贡献了主要增量。
- 金融板块： 市值占比已降至18.29%。
- 房地产板块： 市值占比缩水超3个百分点。
结论： 与十年前相比，如今的A股市场已完成从“量”到“质”的跨越，正更好地发挥“服务实体经济、支持科技创新”的核心功能。
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