作者： 财联社 赵昊|
发布时间：2025-09-06 06:00:46
AI芯片赛道“黑马”来袭，英伟达4万亿市值红线受威胁 
摘要： 博通受益于与OpenAI合作开发AI芯片的消息，股价飙升，市值超越沙特阿美，对英伟达的AI芯片龙头地位构成潜在威胁。尽管英伟达股价下跌，但分析师认为市场反应过度，长期增长潜力依然存在。
正文
周五（2025年9月5日），英伟达（Nvidia）股价收跌2.7%，报167.02美元，勉强守住了4万亿美元的市值关口。盘中一度大跌超过4.4%，触及164.07美元，为7月14日以来的最低水平。
与此同时，博通（Broadcom）股价飙升9.41%，收于334.89美元，盘中一度暴涨16%，达到356.24美元，双双创下历史新高。
截至收盘，博通市值达到1.575万亿美元，成功超越能源巨头沙特阿美。
博通股价大涨的直接原因是前一交易日盘后公布的第三财季业绩超出预期，并给出了强劲的第四财季指引。公司预计，第四财季的人工智能芯片业务将继续加速增长。
在财报电话会上，博通首席执行官陈福阳（Hock Tan）透露，公司已获得来自一家神秘新客户的100亿美元定制芯片订单，震惊市场。
随后，业内人士爆料，该客户极有可能是人工智能领军企业OpenAI——双方共同设计的芯片预计将于明年首次上市，旨在减少对英伟达产品的依赖。
这意味着，博通将直接与AI硬件龙头英伟达展开竞争。
Clearstead Advisors高管Jim Awad认为，投资者需要做好英伟达面临更多竞争的准备。但他同时强调，AI市场本身在快速扩张，即便失去部分市场份额，英伟达仍能保持稳定增长。“我认为这（英伟达股价下跌）只是膝跳反应，不是卖出的理由。关键要看博通和OpenAI接下来的执行情况，目前没人能在一夜之间夺走英伟达的生意。” 
值得注意的是，英伟达股价已从8月高点回落约10%，市值缩水近4700亿美元，但仍是全球市值最高的企业。微软公司位居第二，市值约3.7万亿美元。
Mizuho Securities股票交易部门的董事总经理Daniel O’Regan指出，英伟达相较博通的估值已跌至18个月来的相对低点。“‘OpenAI’这个词本身就能激发巨大的市场动能，这反映了人们对博通的热情迅速升温。” 他还指出，博通股价今年以来已跑赢英伟达。“今天两者的分化看起来有点极端，但英伟达在过去三年一直是AI的代表企业。虽然我不认为市场对它降温，但投资者正在把目光拓展到其他AI赢家身上。博通算是一个相对崭新的亮点。” 
结论
博通与OpenAI的合作对英伟达构成潜在威胁，但目前来看，英伟达仍是AI芯片领域的领头羊。投资者需要关注博通和OpenAI的后续执行情况，以及AI市场的整体发展趋势。 英伟达的长期增长潜力依然存在，短期股价波动可能提供买入机会。
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