作者： 王开,陈凯畅|
发布时间：Tue, 14 Jan 2025 00:00:00 GMT
国信证券资金跟踪与市场结构周观察（第四十九期）
摘要
- 市场成交量上升，沪深两市成交额位于2025年至今的100%分位数水平。
- 成交额集中度上升，行业和个股层面的成交额集中度均保持上升趋势。
- 赚钱效应上升，Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为6.83%。
- 行业换手率上升，商贸零售、计算机和机械设备的换手率最高。
- 机构调研强度上升，电子、机械设备和医药生物的调研强度最高。
- 股市资金净流入，上周股市资金净流入130.37亿元。
- 资金流出风险下降，上周限售解禁家数和市值均减少。
正文
市场成交量上升
上周（20250106-20250110）全市场成交量上升，沪深两市成交额位于2025年至今的100%分位数水平（前值为100%）。受节前观望情绪影响，市场交易热度较24年有所下降。
成交额集中度上升
上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。
赚钱效应上升
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为 6.83%，相比前值下降0.83个百分点。全A涨跌中位数为 -1.42%，较前值上升7.55个百分点。Top25%分位数为 1.13%，较前值上升6.77个百分点。Top75%分位数为 -3.51%，较前值上升8.23个百分点。
行业换手率上升
上周换手率最高的三个一级行业为：商贸零售（20.84%）、计算机（16.08%）、机械设备（16.02%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.29%）、石油石化（1.63%）、交通运输（3.73%）。
机构调研强度上升
从行业层面的机构调研强度看，电子（9.61%）、机械设备（7.86%）、**医药生物（4.08%）**三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为 1.46。从边际变化看，中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了 1.11。
股市资金净流入
上周股市资金净流入 130.37亿元，较前值多流入 392.67亿元。各分项资金为：
- 融资余额减少 214.95亿元；
- 重要股东增持 18.14亿元；
- ETF流入 438.91亿元；
- 新发偏股基金 40.47亿元；
- IPO 9.83亿元；
- 定向增发 0.00亿元；
- 重要股东减持 34.40亿元；
- ETF流出 107.96亿元。
资金流出风险下降
上周限售解禁家数为 65家，较前值减少 17家。限售解禁市值为 381.30亿元，较前值减少 141.71亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为 1432.25亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：通信（160.22亿元）、医药生物（34.73亿元）、房地产（33.26亿元）。有9个行业没有限售解禁出现。
结论
- 市场成交量和成交额集中度均有所上升。
- 赚钱效应明显提升，行业换手率和机构调研强度也有所增加。
- 股市资金净流入，同时资金流出风险有所下降。
风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
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