[华泰期货]中观日报：2025年数字产业大力推进算力工程

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:memo: 作者： 徐闻宇,蔡劭立,高聪| :date: 发布时间：Wed, 15 Jan 2025 00:00:00 GMT

华泰期货中观日报：2025年数字产业大力推进算力工程

摘要

2025年，我国数字产业将大力推进算力工程，特别是在“东数西算”工程的推动下，预计国家枢纽节点地区的新增算力将占全国的60%以上。此外，出入境政策利好，2024年全国口岸出入境人员达到6.1亿人次，同比增长43.9%。

正文

生产行业

关注东数西算工程的推进

  • 国家数据局：到2025年，我国将大力推进公共数据和企业数据的开发利用，构建数字产业集群梯次布局体系。“东数西算”工程将实施，预计到2025年底，国家枢纽节点地区的新增算力占全国新增算力的60%以上，且国家枢纽节点新建数据中心使用绿电占比超过80%。
  • 矿业投资：“十四五”期间，我国累计投入找矿资金4000亿元，其中社会资金占比超过90%。2023年和2024年，连续两年投入超千亿元。锂矿方面，2024年我国自产锂资源增幅超30%，成为平抑国际锂矿市场价格的“稳定器”。

服务行业

关注出入境相关政策的影响

  • 国家移民管理局：2024年，全国口岸累计出入境人员达到6.1亿人次，同比上升43.9%。“中国游”成为热门搜索词条，相关浏览量在国际互联网突破10亿。这得益于我国推出的多项便利政策，如240小时过境免签、外国旅游团乘坐邮轮入境免签等18项举措。目前，我国已与38个国家实行单方面免签，与26个国家实现全面互免签证。

行业总览

上游

  1. 非金属：塑料指数维持回落。
  2. 农业：猪肉价格持续上行。

中游

  1. 化工制品业：PX化工品开工率较同期有较大上行，处于历史高位。
  2. 畜牧业：临近春节，山东省猪肉制品开工率处于高位，河南省猪肉制品开工率回落。

下游

  1. 地产：混凝土建材价格回落，商品房年初销售较往年未有改善。
  2. 交通运输：2025年年初国内航班班次较近几年有较大提升。

市场定价

  • 信用利差：休闲服务、房地产、电子、有色金属信用利差处于历史高位。全体行业信用利差近期处于震荡趋势。

结论

  • 2025年，数字产业将大力推进算力工程，特别是在“东数西算”工程的推动下，预计国家枢纽节点地区的新增算力占全国的60%以上。
  • 出入境政策利好，2024年全国口岸出入境人员达到6.1亿人次，同比增长43.9%。
  • 上游和下游行业表现分化，部分行业价格波动明显。

风险提示

  • 经济政策超预期
  • 全球地缘政治冲突

数据来源：iFind

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