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发布时间：Tue, 02 Jun 2026 16:00:00 GMT
AI如何拉动我国经济？与美国有何差异？
——东吴证券宏观深度报告
核心摘要
人工智能对我国经济的贡献已跨越简单的资本投入阶段，转向产业规模增长、上下游联动及出口驱动的多元模式。
核心结论： 预计 2025-2026年，人工智能对我国 GDP 增速的拉动将达到 0.3 到 0.5 个百分点。
正文分析
一、 投资提速：AI相关资本开支进入加速期 
自2025年起，我国科技企业显著加大了对人工智能的投资力度。
- 资本开支反转： 2025年AI相关行业上市公司资本开支同比增速由2024年的 -7.0% 大幅反弹至 9.3%，提升了 16.3个百分点。
- 持续加速： 今年一季度，该增速进一步攀升至 11.1%，显示出AI投资仍处于强劲的上行通道。
二、 消费赋能：新型智能终端催生新业态 
AI技术正全方位赋能传统行业，特别是大模型轻量化带动了智能终端的普及。
- 出货量预测： 根据IDC数据，在AI赋能下，2026-2030年我国 PC、平板和智能手机 的出货量复合增长率将分别回升至 2.6%、1.0%和1.3%。
- 新需求： AI手机、AI电脑及AI眼镜正成为拉动消费端增长的新引擎。
三、 出口驱动：全球产业链优势进一步凸显 
我国作为全球AI产业链的重要供应国，显著受益于全球AI投资的扩张。
- 爆发式增长： 今年产前4个月，我国AI相关产品出口总额达 15345.8亿元，同比增速高达 36.9%。
- 核心动力： AI相关产品对我国前4个月出口增长的贡献率高达 43.6%，已成为出口增长的核心支柱。
四、 定量测算：AI对经济增长的贡献度 
通过多种模型测算，AI的经济拉动作用清晰可见：
- GDP直接拉动： 基于投资与净出口测算，2025-2026年对GDP拉动约在 0.3个百分点 左右。
- 投入产出拉动： AI行业对上下游的拉动系数高达 2.07倍。假定核心产业保持 20%-30% 的高增长，对GDP的拉动可达 0.4-0.5个百分点。
- 长期潜力： 海外机构预测，到2035年，AI将使我国潜在GDP增速较无AI情景提升 3.5个百分点。
五、 中美差异：算力堆叠 vs 效率优先 
中美在AI驱动经济的路径上存在显著差异：
- 贡献率对比： 2025-2026年，AI对美国GDP贡献率为 15%~20%，而我国目前不足 10%。
- 策略差异：
- 美国： 注重算力大规模堆叠（如“星际之门”计划），短期拉动强，但需警惕泡沫风险。
- 中国： 走“算力效率优先”路径，侧重降低训练成本与提升工作效率。
- 未来趋势： 随着国产芯片在存储、先进封装等领域的突破，我国AI贸易逆差将收窄，长期拉动作用将更具韧性。
结论
总的来看，AI已成为我国经济增长的新动能。虽然短期内对GDP的贡献率略低于美国，但我国通过效率优先的差异化战略和全产业链的出口优势，正在构建更具可持续性的AI经济生态。
风险提示：
- 预测数据基于模型，可能存在统计误差；
- 国内针对人工智能的政策推进节奏可能不及预期；
- 外部环境波动对技术引进及出口可能产生影响。
延伸阅读
研报PDF原文链接