[国信证券][新雷能]AI驱动电源市场重塑，公司迎来成长拐点

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Tue, 05 May 2026 16:00:00 GMT

:chart_increasing: 【国信证券】新雷能 (300593)：AI驱动电源市场重塑，公司迎来成长拐点

:memo: 摘要

随着全球人工智能（AI）浪潮的爆发，算力基础设施对高性能电源的需求急剧增加。国信证券发布最新研报，首次覆盖新雷能（300593），给予“增持”评级。报告强调，公司作为电源设备领域的领先企业，正受益于AI驱动的行业重塑，预计将在2026-2027年迎来显著的业绩向上拐点。

:magnifying_glass_tilted_left: 正文

1. AI浪潮下的电源市场新机遇

AI算力的核心设备（如服务器、交换机等）对电源模块的功率密度、转化效率及稳定性提出了前所未有的挑战。行业正经历从传统电源向智能化、高效化电源的重大转型。新雷能凭借深厚的技术储备，已在AI驱动的电源市场重塑中占据有利位置。

2. 行业地位与核心竞争力

公司深耕“其他电源设备Ⅱ”细分领域，通过持续的研发投入，成功构建了高壁垒的技术护城河。随着下游数据中心及AI算力集群的扩建，公司相关电源产品正加速切入核心供应链，实现从规模增长向质效增长的跨越。

3. 财务预测与估值分析

根据国信证券的盈利预测模型，公司未来两年的财务表现将呈现爆发式增长态势：

  • 2026年预期表现：
    • 预测每股收益 (EPS)：0.21
    • 对应市盈率 (P/E)：142.10 倍
  • 2027年预期表现：
    • 预测每股收益 (EPS)：0.68
    • 对应市盈率 (P/E)：43.50 倍

数据表明，随着产能释放与AI业务占比提升，公司在2027年的盈利能力将实现约 224% 的同比跨越，估值压力将得到大幅释放。

:light_bulb: 结论

新雷能（300593） 处于AI产业链关键环节，是具备高度成长弹性的标的。

  1. 成长性明确：AI算力基建将持续拉动高阶电源需求，公司业绩拐点信号清晰。
  2. 投资评级：国信证券给予“增持”评级，看好公司在中长期的估值修复与盈利扩张。
  3. 核心关注点：重点关注 2027年 0.68 的预测收益，这标志着公司将进入高质量盈利周期。

行业分类：其他电源设备Ⅱ
评级变动：首次覆盖 - 增持

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接