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发布时间：Tue, 05 May 2026 16:00:00 GMT
[华鑫证券] 中国长城 (000066) 公司事件点评报告
“信创+AI”双轮驱动，飞腾生态产品落地
【摘要】
中国长城作为国内计算产业的主力军，深度受益于**“信创+AI”的双重趋势。随着飞腾生态产品的持续落地，公司在国产化替代与人工智能基础设施领域展现出强劲的竞争优势。华鑫证券首次覆盖并给予“买入”**评级。
【正文内容】
一、 “信创+AI”双轮驱动，市场空间广阔
公司核心业务紧扣国家战略方向。在信创（信息技术应用创新）领域，公司依托中国电子（CEC）的强大背景，构建了从芯片、整机、操作系统到应用软件的完整产业链。同时，积极拥抱AI技术变革，通过算力基础设施的升级，实现业务由传统计算向智慧计算的跨越。
二、 飞腾生态产品加速落地
公司深度参与飞腾系列CPU的生态建设。通过技术创新，飞腾架构产品在党政、金融、能源等关键行业实现了规模化落地。飞腾生态的日益完善，不仅筑牢了公司的技术护城河，也为后续业绩增长提供了确定性极高的技术底座。
三、 行业地位与核心竞争力
作为计算机设备行业的领军企业，中国长城在自主可控领域具有先发优势。公司持续投入研发，优化产品结构，通过高性能计算集群及全栈信创解决方案，满足了市场对安全可控算力的迫切需求。
【盈利预测与估值数据】
根据华鑫证券预测，公司未来两年的盈利表现及估值指标如下：
| 指标 | 2026年预测 | 2027年预测 |
|---|---|---|
| 每股收益 (EPS) |  0.05 元 |
0.11 元 |
| 市盈率 (P/E) | 440.00 倍 |
186.90 倍 |
注：以上数据基于当前市场环境及公司业务进展预判。
【投资结论】
核心结论：
中国长城正处于信创产业深化与AI算力爆发的交汇点。虽然短期估值较高，但考虑到其在飞腾生态中的核心地位以及信创市场未来的放量预期，公司具备较高的成长弹性。
投资评级： 买入（首次覆盖）
所属行业： 计算机设备
关键催化剂： 信创招投标规模超预期、AI算力产品落地提速、飞腾芯片性能迭代。
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