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发布时间：Tue, 07 Apr 2026 16:00:00 GMT
[中银证券] 计算机行业周报：英伟达份额腰斩，国产AI芯片商扳回局面
摘要
本周计算机行业迎来重大转折：世界数据组织（WDO） 在北京成立，标志着中国在数据时代正式由“入局者”转变为“组局者”。同时，AI芯片市场格局发生剧变，2025年国产AI芯片在中国云端市场份额已飙升至 41%，而英伟达昔日的统治地位受到严重挑战，市场份额从 95% 骤降至 55%。
正文
从“入局”到“组局”：WDO落户北京，全球数据新秩序启动
世界数据组织（World Data Organization, WDO） 正式在北京组建。作为全球首个推动数据发展与治理的专业性、非政府国际组织，WDO的落户具有里程碑意义：
- 规模宏大： 筹备期已吸引覆盖全球 40多个国家 的 200多家会员，其中包括约 60家世界500强企业。
- 战略意义： 继WTO标志中国进入全球贸易体系后，WDO的成立意味着中国开始在数据赛道扮演 “组局者” 角色，定义全球数据新秩序。
- 相关受益企业： 海天瑞声、达梦数据、拓尔思、国投智能、用友网络、泛微网络等。
英伟达20亿美元重金投资Marvell，谋求生态结盟
为了巩固在多元化AI未来中的主导地位，英伟达（NVIDIA）斥资 20亿美元 投资芯片制造商 Marvell：
- 技术互连： 通过绑定 NVLink Fusion 等互连技术，英伟达正加速与潜在竞争对手结盟。
- 战略协同： 此次投资旨在帮助 Marvell 将多项技术投入量产，并允许客户组合搭配两家公司的技术以构建AI系统。
- 防御性布局： 此举与英伟达近期对 Lumentum 和 Coherent 的投资逻辑一致，旨在构建更牢固的平台壁垒。
国产AI芯片强势崛起：英伟达中国市场份额近乎“腰斩”
根据 IDC 最新研究报告，中国本土 AI 芯片厂商正以惊人速度收复失地：
- 市场份额巨变： 2025年中国本土 GPU 和 AI 芯片厂商在云端 AI 加速器市场占据了 41% 的份额。
- 英伟达跌落神坛： 英伟达在中国市场的份额已从出口管制前的 95% 跌至目前的约 55%，近乎减半。
- 出货量对比：
- 中国市场总出货量：约 400万张 AI加速卡。
- 国产厂商出货量：165万张（占比41%）。
- 英伟达出货量：约 220万张（占比55%）。
- 核心玩家： 华为 以近 20% 的份额位居国产厂商之首。
- 国产阵营包括： 云天励飞、寒武纪、海光信息、芯原股份、摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技等。
结论与投资建议
1. 投资方向：
建议重点关注 数据要素 及 国产AI芯片 相关领先企业：
- 数据要素： 海天瑞声、达梦数据、拓尔思、国投智能、用友网络等。
- AI芯片： 云天励飞、寒武纪、海光信息、芯原股份等。
2. 核心逻辑：
中国在全球数据治理中的地位提升，叠加本土算力产业链的自主可控进程加速，将持续驱动板块估值重塑。
风险提示：
- 技术创新进度不及预期；
- 政策推行力度不到位；
- 下游市场需求景气度波动风险。
延伸阅读
研报PDF原文链接