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发布时间：Sat, 04 Apr 2026 16:00:00 GMT
【华源证券】富士达 (920640)：2025年归母净利润预增52%，深度布局商业航天与量子科技
报告摘要
富士达作为通信设备行业领先企业，紧跟商业航天发展趋势，并积极布局量子科技等前沿领域。预计公司 2025年归母净利润同比增长达 52%。华源证券维持对该股的“增持”评级，看好其在高端制造与前沿技术领域的长期成长潜力。
正文分析
1. 业绩表现与增长预测
根据最新研报显示，富士达展现出强劲的增长势头：
- 2025年预测： 归母净利润同比增速（YoY）预计达到 +52%。
- 盈利预测：
- 预计 2026年 每股收益（EPS）为 0.53元，对应市盈率（P/E）为 30.6倍。
- （注：根据原始数据推算，后续年度盈利预测及估值水平持续向好）。
2. 核心战略布局
公司目前正处于技术升级与市场扩张的双驱动阶段：
商业航天： 紧跟国家商业航天发展趋势，相关连接器及配套产品有望放量。
量子科技： 提前布局量子科技等前沿领域，储备未来增长动能。
通信设备行业： 维持在传统通信设备领域的领先地位，保持稳健的行业竞争力。
3. 评级建议
- 股票名称： 富士达 (920640)
- 当前评级： 增持
- 评级变动： 维持
核心结论
富士达在保持通信设备基本盘稳定的基础上，通过商业航天和量子科技开辟了“第二增长曲线”。
关键数据点：
- 52% —— 2025年归母净利润预期增速，体现了极高的成长性。
- 30.6倍 —— 2026年预测市盈率，估值水平在高速成长背景下具备吸引力。
总结： 公司受益于前沿科技产业化进程，业绩爆发力强，是商业航天赛道值得关注的重点标的。
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