作者： 马晓婷|
发布时间：Mon, 27 Jan 2025 00:00:00 GMT
国金证券传媒互联网产业行业周报
摘要
- 春节档即将来临，重点关注票房表现。2025年春节档已有6部优质IP影片定档，预售票房已接近6亿。
- OpenAI发布智能体Operator，标志着AI技术进入新阶段，未来几周和几个月内还将推出更多智能体。
- 游戏版号发放节奏加快，监管对游戏行业持鼓励态度，关注估值较低、基本面强势的游戏标的。
正文
1. 影视：春节档将至，关注票房表现 
万达电影、横店影视等院线公司2024年业绩预告落地，25年春节档将至，影片供给优质，关注票房表现。
- 2024年票房同比降幅较大，院线业务承压，产生一定亏损。
- 2025年春节档已有6部影片定档，包括《蛟龙行动》《唐探1900》《哪吒2》《封神第二部》《射雕英雄传：侠之大者》《熊出没重启未来》。
- 预售票房已接近6亿，看好票房边际向上的趋势。
2. AI：模型与应用持续突破，关注产业变化 
豆包、OpenAI、阶跃星辰的模型、应用近期均有所升级/迭代，关注AI产业变化，看好25年AI应用加速落地。
- OpenAI发布智能体Operator，用户只需输入需求，Operator即可完成餐厅订位、购买日常用品、预订比赛门票等任务。
- 山姆·奥特曼表示：Operator的发布是OpenAI进入Level3的开始，未来几周和几个月内还将推出更多智能体。
- 其他AI公司如豆包、阶跃星辰也发布了多项新模型和应用，推动AI相关标的本周上涨。
3. 游戏：关注基本面支撑+估值较低的标的 
1月游戏版号发放，国产游戏版号123款，进口游戏版号13款，监管对游戏行业持鼓励态度。
- 腾讯《王者荣耀世界》、网易《冰汽时代：最后的家园》等获批。
- A股游戏公司产品周期启动，如吉比特、完美世界、神州泰岳、巨人网络等均有新游戏上线或测试。
- 建议关注估值较低、25年基本面强势的游戏标的。
4. 行业新闻 
- Sensor Tower发布2024年中国手游出海收入榜：TOP30出海手游总收入79亿美元，同比小幅上涨。
- 腾讯、网易、米哈游继续包揽发行商收入榜前三。
- 微信“送礼物”功能支持群聊发送，用户可群发送礼或在群内收下礼物。
结论
- 春节档票房表现值得期待，重点关注院线龙头及影片制片方。
- AI主线持续突破，OpenAI的Operator发布标志着AI进入新阶段，未来应用落地加速。
- 游戏行业监管向好，版号发放加快，建议关注估值较低、基本面强势的游戏标的。
风险提示 
- 内容上线及表现不及预期风险
- 宏观经济运行不及预期风险
- AI技术迭代和应用不及预期风险
- 政策监管风险
延伸阅读
研报PDF原文链接