[华鑫证券]定量策略周报：择时信号转多，积极参与反弹

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:memo: 作者： 吕思江,马晨| :date: 发布时间：Mon, 20 Jan 2025 00:00:00 GMT

华鑫证券定量策略周报：择时信号转多，积极参与反弹

摘要

本周A股和美股建议半仓看多，港股延续看多。基本面回暖，情绪面PCR空转多，资金面谨慎偏多。春节前后是风格切换的关键点，建议春节后寻机加仓小盘、成长风格。ETF组合表现良好，建议继续保持权益子策略高仓位。

正文

本周建议一览

  • A股半仓看多：本周缩量反弹，下周延续半仓看多沪深300，建议在春节后寻机切换至1000指数，并择机加仓。

  • 港股延续看多：基本面延续回暖维持乐观，情绪面PCR空转多，资金面谨慎偏多。

  • 美股半仓看多：当前市场在通胀上行与经济小幅降温之间博弈，美股、加密等风险资产逢波动布局。

A股策略择时观点

  • 风格切换：春节前后是关键的转折点，风格通常会从大盘蓝筹转向小盘成长。

    • 春节前60个交易日：大盘、价值风格整体走势平稳，小盘、成长风格回落。

    • 春节后60个交易日：小盘、成长风格展现出更好的弹性。

  • 策略建议：

    • 行业轮动策略：有效性开始回暖。

    • 小盘择时策略：等待春节后寻机加仓。

    • 红利风格择时策略：作为长期绝对收益获取的底仓配置。

ETF组合运行周观点

偏股型：鑫选技术面量化运行情况20250119当周

  • 单周涨幅：1.57%

  • 2024年初至今绝对收益：21.62%

  • 最大回撤：-6.3%

  • 相对沪深300超额：9.4%

  • 相对ETF等权超额：11.42%

  • 技术面强势板块：有色、军工、半导体、消费电子、电池、机器人。

  • 小微盘指数：正在进入击球区，建议春节后择机加仓。

  • 最新持仓：黄金ETF、国投白银LOF、黄金股ETF、稀有金属ETF、军工ETF、MSCIA50ETF、云计算ETF、恒生生物科技ETF、创业板ETF。

偏债型：全天候策略（满鑫红·泰）运行情况20250119当周

  • 单周涨幅：0.75%

  • 累积收益：3.12

  • 最大回撤：0.67%

  • 净值：本周新高。

  • 子策略贡献：行业轮动、风格轮动以及QDII策略贡献较多，固收策略持平。

  • 预期：年前QDII策略仍有超额，A股如有回调仍是低位加仓机会，建议继续保持权益子策略高仓位。

结论

  • 择时信号转多，建议积极参与反弹。

  • 风格切换时机：春节后是加仓小盘、成长风格的关键时机。

  • ETF组合表现亮眼，继续保持权益子策略高仓位，把握市场机会。

风险提示

  • 数据来源：全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。

  • 模型风险：基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来表现。

:bell: 重要提示：本报告内容仅供参考，投资者应结合自身情况谨慎决策。

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