作者： 费小平,岳佳杰,尹炜祺,曾浩,熊越,叶子沛|
发布时间：Fri, 17 Jan 2025 00:00:00 GMT
东莞证券财富通每周策略【下周策略】
摘要
本周大盘震荡上扬，沪指重返3200点，三大指数集体收涨。下周市场预计在震荡中继续向上演绎，建议关注TMT、机械设备、有色金属、汽车和金融等板块。
正文
本周走势回顾
本周大盘震荡上扬，三大指数集体收涨，沪指重返3200点。近来美元维持高位，人民币汇率承压；而海外关税、利率等预期变动亦成为主要的扰动来源；此外，春节假期前市场资金面承压。在节前政策空窗期的背景下，大盘多空博弈依然激烈。
从周K线来看：
- 上证指数：上涨2.31%
- 深证成指：上涨3.73%
- 创业板指：上涨4.66%
- 科创50指数：上涨1.61%
- 北证50指数：上涨9.63%
个股板块普涨，社会服务、传媒、计算机、通信和机械设备等板块表现靠前，家用电器、银行、公用事业、煤炭和食品饮料等板块表现靠后。
下周大势研判：震荡中继续向上演绎
从本周市场来看：
- 2024全年GDP顺利实现年度目标，稳定汇率政策再加码。
- 2024年12月社融信贷稳中有忧，出口继续维持韧性。
- 资金面短期趋紧不碍市场流动性长期平稳。
总体来看，本周大盘震荡上扬，沪指重返3200点。从国内环境来看，2024全年GDP顺利完成5%的目标任务，且经济总量首次超过130万亿元。此外，12月经济增长势头加快，预计后续经济景气度持续修复，2025年一季度国内经济有望取得开门红。
海外方面，12月美国通胀放缓提升金融市场对美联储降息的信心，本周美元指数高位回调，人民币汇率有所企稳。展望后市，当前美联储仍处于货币政策正常化的轨道中，客观上利于国内政策的释放，央行坚持支持性的货币政策立场和取向，年初降准降息依旧可期。
2025年中央将继续加大对经济的提振力度，像“两新”政策的加力扩围将助力消费面的提振，随着各部门、各地方加快推动政策落地，年初经济形势有望继续向好，企业盈利有望继续修复。此外，新的刺激政策预期会随着临近“两会”逐步加强，进一步提振市场情绪，大盘有望在震荡中继续向上演绎，迎接春季行情。下周建议关注美国新政府上台后的政策变化。
操作建议
板块上建议关注：
- TMT
- 机械设备
- 有色金属
- 汽车
- 金融
风险提示
- 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压。
- 全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面。
- 海外信用收缩引发风险事件，对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。
结论
下周市场预计在震荡中继续向上演绎，建议关注TMT、机械设备、有色金属、汽车和金融等板块。同时，需警惕海外经济下滑和中美贸易摩擦带来的风险。
延伸阅读
研报PDF原文链接