作者： 贺剑虹|
发布时间：Fri, 17 Jan 2025 00:00:00 GMT
专用设备行业2025年度策略：万物竞发，追逐技术驱动的“新时代”
摘要
回顾2024年，机械设备整体表现居中，专用设备表现欠佳。展望2025年，新技术将成为行业发展的关键驱动力。重点关注光伏设备、锂电设备和3C设备领域的技术创新和市场机会。
正文
回顾2024：机械设备整体表现居中
2024年，机械行业在31个申万一级子行业中排名第13，涨幅为5.04%，较沪深300指数低9.64个百分点。子板块中，轨交设备表现最佳，通用设备表现最差，专用设备表现倒数第二。
选取锂电设备、光伏设备和3C设备作为专用设备的核心子板块，2024年三个子板块表现略有分化，但毛利率保持稳定，净利率有下降趋势。
展望2025：新技术驱动设备增量
在行业平稳期的背景下，2025年应更加关注新技术带来的设备增量，始终把握创新这条主线。
光伏设备：新技术带来新机遇
- 供给侧改革逐步推进，行业竞争态势有望趋缓。
- BC电池技术在2024年发展迅速，2025年有望带来可观的新产能扩张。行业龙头如隆基和爱旭已有数十GW产线在建并逐步投产。
- 钙钛矿技术作为下一代光伏电池技术，目前处于早期产业化阶段，但主要厂商均有布局，期待2025年实现突破。
锂电设备：固态电池推动设备更新
- 固态电池作为新技术有望使下一轮设备换新周期提早到来。固态电池在工艺流程上的突破，伴随产业化落地，将为设备端带来较大增量。
- 复合集流体制备技术逐步成熟，在铜价高位震荡的背景下，2025年有望成为量产元年。
3C设备：高端机型带动需求
- 3C消费电子行业在多年承压后，有望迎来触底反弹。
- AI手机作为新一代消费电子产品，有望带来新一轮换机热潮，提振3C设备需求。
- 以华为折叠屏手机为代表的高端机型持续迭代，有望带动组装和检测设备需求。
投资建议
重点关注企业：
- 捷佳伟创：在BC技术和钙钛矿领域均有技术积累。
- 东威科技：在复合集流体设备领域有竞争优势，并在光伏电镀铜领域长期布局。
- 博众精工：果链龙头，且有锂电设备布局。
建议关注企业：
- 帝尔激光：BC电池设备中受益最大的光伏激光设备龙头。
- 先导智能：与宁德深度合作，传统锂电设备领域龙头企业。
- 英诺激光：在消费电子和光伏新技术两方布局，光伏激光领域多有突破。
结论
2025年，专用设备行业将在新技术的驱动下迎来新的增长机遇。重点关注光伏设备、锂电设备和3C设备领域的技术突破和市场机会。
风险提示：
- 光伏行业复苏不及预期
- 锂电行业竞争加剧
- 新技术产业化进度不及预期
- AI手机落地进度不及预期
新技术引领未来，投资机会不容错过！
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